时间来到1974年，1974年是自伯克希尔运营以来啊，全年股东权益回报率最低的一年，是10.3%。这一年当中，传统的纺织业务以及银行业表现的非常不错啊，带来了比1973年更好的结果，但是导致这个权益回报率降到10%的主要原因是在这一年里，他们的保险承保业务出现了比较大的业绩下滑，主要有几个原因点，第一呢，是他们的这个保费费率出现了滞涨了，第二呢，就是他们错误的，激进的在佛罗里达州扩展业务。他们把家庭和汽车保险扩展到佛罗里达州的这样子的一个盲目的扩张，导致了单体最大损失达到了200万美元，那么在这个过程中，虽然巴菲特也表达了对未来保险的看好，但是因为啊，在当年以及未来那几年的整体的通货膨胀的预期，以及对保费费率竞争的一个不乐观。他也预料到了，未来可能还会进一步受到保险行业的短期的业绩的拖累，但是从中长线看，保险业还是非常能盈利的，巴菲特也是比较坚定看好本土化保险业务的大发展，所以他也可以说是毫不避讳的把当前1974年的这个保险业碰到的问题表达了出来。同时在这一年当中，巴菲特也增加了他对蓝筹印花公司的加持，可以说就是绩优股啊，持续加仓，蓝筹印花公司呢，也为他带来持续非?？晒鄣挠?。巴菲特除了反思呢，他也提到要加强财务力量和流动性的一个管理，然后同时为保险行业的应该说保费费率的一个变化，来抓住适当的时机来做准备，所以可以看到的是巴菲特的不会被当前的当下的一些困局所困扰，看到的是更远的方向和未来。
1974年巴菲特股东信读后感
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